一、宏觀經(jīng)濟(jì)

1、7月份，全國(guó)一般公共預(yù)算收入同比增速達(dá)4.3%，比6月份提高1.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，財(cái)政收入增速繼續(xù)回升，反映了復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐月好轉(zhuǎn)、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)的積極成效。

2、國(guó)務(wù)院公布修訂后的《中華人民共和國(guó)預(yù)算法實(shí)施條例》，自2020年10月1日起施行。《條例》修訂的主要原則：一是體現(xiàn)深化財(cái)稅體制改革的成果，將預(yù)算法實(shí)施后出臺(tái)的國(guó)務(wù)院關(guān)于深化預(yù)算管理制度改革等有關(guān)規(guī)定法治化；二是細(xì)化明確預(yù)算法有關(guān)規(guī)定，對(duì)授權(quán)國(guó)務(wù)院規(guī)定的事項(xiàng)作出具體規(guī)定；三是滿足預(yù)算管理實(shí)際需要，根據(jù)近年來(lái)的實(shí)踐對(duì)預(yù)算收支范圍、轉(zhuǎn)移支付、地方政府債務(wù)等事項(xiàng)作出相應(yīng)規(guī)定。

3、商品零售增速轉(zhuǎn)正，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁。宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)——中國(guó)官方制造業(yè)PMI7月升至51.1，創(chuàng)下4個(gè)月來(lái)新高。生產(chǎn)普遍回升和需求逐步回暖，帶動(dòng)中國(guó)7月官方制造業(yè)PMI超預(yù)期升至4個(gè)月高點(diǎn)，進(jìn)一步鞏固了經(jīng)濟(jì)溫和回升態(tài)勢(shì)。同時(shí)，需求增長(zhǎng)的穩(wěn)定性有待繼續(xù)加強(qiáng)，未來(lái)拓內(nèi)需將是戰(zhàn)略基點(diǎn)。

4、央行孫國(guó)峰：貨幣政策需要有更大的確定性來(lái)應(yīng)對(duì)各種不確定性，保持三個(gè)不變，穩(wěn)健貨幣政策的取向不變。保持靈活適度的操作要求不變，堅(jiān)持正常貨幣政策的決心不變。沒(méi)有采取零利率甚至負(fù)利率，以及量化寬松這樣的非常規(guī)貨幣政策，因此也就不存在所謂的退出問(wèn)題。未來(lái)LPR的走勢(shì)取決于宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、通貨膨脹形勢(shì)以及貸款市場(chǎng)供求等因素，隨著LPR改革推動(dòng)貸款利率下降的潛力進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)后續(xù)企業(yè)貸款利率還會(huì)進(jìn)一步下行。

二、金融市場(chǎng)

1、央行：加大逆周期調(diào)節(jié) 支持市場(chǎng)主體發(fā)展。人民銀行金融市場(chǎng)司副司長(zhǎng)高飛在發(fā)布會(huì)上表示，目前金融支持穩(wěn)企業(yè)、保就業(yè)政策初見(jiàn)成效，總體上實(shí)現(xiàn)了融資服務(wù)“量增、面擴(kuò)、價(jià)降”，市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)狀況趨于向好。

2、截至25日，央行已連續(xù)13個(gè)工作日開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作。隨著政府債券繳款沖擊以及跨月因素影響減弱，短期內(nèi)資金面壓力將進(jìn)一步緩解，后期央行仍會(huì)通過(guò)逆回購(gòu)操作維護(hù)資金面平穩(wěn)。

3、全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布最新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR），1年期LPR3.85%，5年期以上LPR4.65%，均與上月持平，這是LPR連續(xù)第4個(gè)月“原地踏步”。

三、地產(chǎn)聚焦

1、住建部：在北京召開(kāi)重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)座談會(huì)，研究進(jìn)一步落實(shí)房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制。市場(chǎng)化、規(guī)則化、透明化的融資規(guī)則，有利于房地產(chǎn)企業(yè)形成穩(wěn)定的金融政策預(yù)期，合理安排經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和融資行為，增強(qiáng)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力，也有利于推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)行。易居研究院嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，此次會(huì)議核心點(diǎn)在于，首次從房企的角度談了長(zhǎng)效機(jī)制，這樣長(zhǎng)效機(jī)制的工作就更加飽滿了，包括市場(chǎng)、監(jiān)管和企業(yè)。

2、住建部、人民銀行網(wǎng)站23日發(fā)布消息稱：于8月20日在北京召開(kāi)重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)座談會(huì)。人民銀行、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部會(huì)同相關(guān)部門在前期廣泛征求意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，形成了重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測(cè)和融資管理規(guī)則。會(huì)議還就完善住房租賃市場(chǎng)金融支持政策體系，加快形成“租購(gòu)并舉”住房制度等進(jìn)行了研究。

3、中證報(bào)：8月上中旬，房地產(chǎn)行業(yè)信用債發(fā)行規(guī)模高達(dá)261億元，融資規(guī)模維持高位。大部分房企為了應(yīng)對(duì)未來(lái)可能的市場(chǎng)變化，加快儲(chǔ)備資金，長(zhǎng)期和短期、境內(nèi)和境外、高成本和低成本的融資屢見(jiàn)不鮮。

四、政府債務(wù)

1、經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：多位市場(chǎng)人士表示，一直在修訂的《政府和社會(huì)資本合作模式操作指南》有望出臺(tái)，這也是在PPP的多項(xiàng)規(guī)則文件因時(shí)間失效后，修訂出臺(tái)的第一份規(guī)章制度。一位PPP市場(chǎng)人士表示，新的操作指南出臺(tái)，對(duì)PPP推動(dòng)來(lái)說(shuō)是利好。新的政策對(duì)于市場(chǎng)是給予市場(chǎng)的一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期。

五、國(guó)資動(dòng)態(tài)

1、近日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委啟動(dòng)國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)對(duì)標(biāo)世界一流管理提升行動(dòng)，對(duì)加強(qiáng)管理體系和管理能力建設(shè)作出了部署安排。各企業(yè)認(rèn)真落實(shí)國(guó)資委會(huì)議要求，迅速組織開(kāi)展對(duì)標(biāo)提升行動(dòng)。截至8月20日，中國(guó)石化、三峽集團(tuán)、國(guó)機(jī)集團(tuán)等67戶中央企業(yè)召開(kāi)集團(tuán)對(duì)標(biāo)提升行動(dòng)動(dòng)員部署會(huì)議，扎實(shí)推進(jìn)對(duì)標(biāo)提升行動(dòng)全面覆蓋、層層落地。

六、研報(bào)精粹

1、中證報(bào)：四大全國(guó)性資產(chǎn)管理公司(AMC)均已披露2020年上半年業(yè)績(jī)情況。其中，中國(guó)華融上半年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比下降90%-95%；中國(guó)長(zhǎng)城凈利潤(rùn)下降63.14%，中國(guó)東方凈利潤(rùn)下降28.10%，中國(guó)信達(dá)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)下降25%-30%。分析人士稱，隨著外資入場(chǎng)，地方性AMC增多，未來(lái)四大全國(guó)性AMC或面臨更大壓力。

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